蘋果獲利破紀錄，iPhone出貨量也躍居中國冠軍。滿手現金的蘋果，下一個獲利來源在哪裡？

從來沒有一家公司，可以這麼快賺到這麼多錢。

1月27日，蘋果執行長庫克宣布，去年9到12月獲利180億美元（約5400億台幣），超過艾克森美孚（ExxonMobil）在2012年創下的159億美元紀錄。

蘋果那長如電話號碼般的獲利數字，主要來自高人氣的iPhone，營收佔整體746億美元的3分之2。

庫克坦言「很難理解」蘋果商品為什麼這麼受歡迎。他透露，蘋果平均每小時賣出3萬4千支iPhone。如此算來，蘋果當季賣出7450萬支手機，遠遠超過市場預測。

無論從市值或獲利來看，蘋果都是全球第一。但驚人的是，蘋果的成功，來自於傳統經營模式：人氣商品的毛利豐厚。最新一季，iPhone毛利率將近40％。

放眼科技業，Google、臉書等軟體公司沒有商品流通包袱，但獲利卻遠不如蘋果。亞馬遜包辦大量商品，仍無法脫離虧損。

蘋果的另一個不同之處，就是成功征服中國市場。市調公司Canalys預估，蘋果的出貨量躍升為中國智慧型手機市場冠軍。蘋果大中華地區（含台灣和香港）營收共160億美元，增幅超過70％。在中國市場的任何失誤，都會對蘋果造成傷害。

過度依賴iPhone也是一大風險。iPhone 6大受歡迎，讓蘋果踏入大螢幕的「平板手機」領域，但現在評斷還太早。評論家指出，蘋果的智慧型手機市佔率遠不及Google Android系統，所以進步空間還很大。

要減少對iPhone的依賴，蘋果用錢更要有創意。庫克透露，蘋果令人期待的智慧手錶，將在4月上市。顧問公司創意策略（Creative Strategies）的分析師巴荷林認為，智慧手錶開賣１年內，銷售量上看2200萬到2400萬支，創造幾十億美元的新營收來源。

蘋果也可以從軟體和服務賺到更多錢。智慧手錶上市可望帶來另一波app熱潮。從app交易和app購物中抽成，是蘋果一大獲利來源。Apple Pay等軟體綁硬體的「生態系統」，讓蘋果硬體升級，也兼顧軟體。即便如此，蘋果還是有不少頭痛問題：蘋果身懷1780億美元巨額現金，超過英特爾、IBM等科技業巨頭的市值。

股票回購已經讓蘋果花了幾十億美元，4月也會重新討論是否將錢分配給股東。未來，庫克勢必會再接到來自維權股東（activist investor）的電話，用的當然是閃亮的iPhone。…（ 完整報導，請見《天下雜誌》
566期 ）

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